月息 1 分到底是年化多少：IRR 与 APR 的区别
「月息 1 分」是很常见的报价写法：每月 1%。很多人顺手乘以 12，得出年化 12%。这个乘法只在一种情况下接近正确——利息始终按还没还的本金计算。一旦利息按最初借的本金收，哪怕你每个月都在还本金，真实年化也会接近翻倍。
下面用同一笔借款——本金 10,000 元、12 期、月息 1 分——把五种常见还款方式逐一算出来。所有数字都可以在首页的还原表里复现。
先说清两把尺子：IRR 年化与单利年化
《中国人民银行公告〔2021〕第3号》第三条要求，年化利率以「所有贷款成本」与「实际占用的贷款本金」之比计算；分期还本时，按每期还款后剩余的本金算占用。第四条允许两种算法：
贷款年化利率可采用复利或单利方法计算。复利计算方法即内部收益率法，具体示例见附件。采用单利计算方法的，应说明是单利。中国人民银行公告〔2021〕第3号 第四条，查证于 2026-09-21
两种算法都先求同一个数：月内部收益率 r，也就是让以后每期还款折回借款当天、现值之和正好等于到手金额的那个月利率。区别只在最后一步：
- IRR 年化（复利）= (1 + r)12 − 1。公告附件的示例用的就是这个：本金 100 万元、20 年等额本息、每月还 6,599.6 元，附件写明单利年化约 5%，IRR 年化约 5.12%。
- 单利年化= r × 12。英文材料里常说的 APR（annual percentage rate）一般也是「期利率 × 年内期数」、不计复利，和这里的单利年化是同一类口径（这是本站的说明，不是公告原文）。
所以「IRR 与 APR 哪个对」不是问题所在。两者只差一个复利换算，真正拉开差距的是 r 本身：报价写的 1% 和你实际承担的 r 往往不是同一个数。
五种还款方式，同一个「月息 1 分」
| 还款方式 | 首期还款 | 利息合计 | 月 IRR | 单利年化 | IRR 年化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 等额本息 | 888.49 | 661.85 | 1.0000% | 12.00% | 12.68% |
| 等额本金 | 933.33 | 650.00 | 1.0000% | 12.00% | 12.68% |
| 先息后本 | 100.00 | 1,200.00 | 1.0000% | 12.00% | 12.68% |
| 到期一次还本付息（单利） | 0.00 | 1,200.00 | 0.9489% | 11.39% | 12.00% |
| 等本等息 | 933.33 | 1,200.00 | 1.7881% | 21.46% | 23.70% |
前三种的月 IRR 都正好是 1%：利息始终按当期实际占用的本金计算，报价与实际一致，乘以 12 得到的 12% 就是单利年化，复利换算后是 12.68%。
「到期一次还本付息」按单利约定，12 个月后连本带息还 11,200 元。因为利息不在期间支付、没有利滚利，月 IRR 反而略低于 1%，IRR 年化恰好是 12.00%。
「等本等息」是差距最大的一种。每月还本金 833.33 元，利息却一直按最初的 10,000 元收 100 元。到最后一期，你手上只剩 833.33 元没还，利息仍是 100 元——相当于那个月的月利率是 12%。
等本等息的 23.70% 是怎么算出来的
现金流很简单：第 0 期拿到 10,000 元，第 1 到 12 期每期还 933.33 元。求 r：
直观地看：12 个月里平均只占用了大约一半的本金，却按全额付了 1,200 元利息，年化自然接近报价的两倍。
把期数拉长会怎样
等本等息下，期数越长，还掉的本金越多、按原本金收息的「多付」部分也越多，但同时时间也拉长了。按月息 1 分算：24 期 IRR 年化 23.84%，36 期 23.39%，始终在报价 12% 的两倍上下。首页 § 2 的曲线能直接看到这一点。
报价上出现「分期手续费」时
信用卡和消费分期里常见的「每期手续费率 0.6%」，现金流结构和等本等息一样：每期本金平均摊还，手续费按初始本金逐期收。12 期、每期 0.6% 的 IRR 年化是 13.84%，单利年化 13.03%，而不是 0.6% × 12 = 7.2%。《关于进一步促进信用卡业务规范健康发展的通知》（银保监规〔2022〕13号）第（二十一）条要求分期业务展示年化利率水平，并统一采用利息形式、不得采用手续费等形式展示资金使用成本。
核对自己手上的报价，三步就够
- 找到合同本金、期数、每期还款额，以及所有一次性和按期收取的费用。
- 确认利息是按剩余本金还是按初始本金计算——这一条决定了差距的大小。
- 把数字填进还原表，对照合同或页面上明示的年化利率；如果只标了单利，注意它比 IRR 年化低一截。
本文只做口径换算，不评价任何借款是否合适。合同有特殊约定（如提前还款费用、逾期罚息）的，以合同为准。